Стратегический отчет

Калийный сегмент

В первой половине 2016 года мировые продажи хлористого калия снизились на 11% к аналогичному периоду предыдущего года, по оценкам IFA.

Снижение было вызвано большим объемом накопленных импортерами складских запасов и затягиванием переговоров Китая и Индии с калийными производителями по долгосрочным поставкам. В середине лета контракты были подписаны, благодаря чему с рынка ушла неопределенность, а низкие цены способствовали росту спроса. Во второй половине года продажи восстановились на 25%. В целом за 2016 год продажи были на уровне предыдущего года, составив 63,1 млн т.

Хлористый калий

млн т
2014 2015 2016
Производство 64,1 64,5 62,7
Продажи 65,7 63,1 63,1
Экспорт 50,5 47,7 47,9
Источник: оценки IFA, декабрь 2016 года

Импорт хлористого калия увеличился в Бразилию, США и Индию. Объемы импорта в Европу остались на уровне 2015 года. Импорт в Китай, по данным Argus, сократился на 28% — до 6,8 млн т — из-за высоких запасов на начало года и роста внутреннего производства. Так, выпуск хлористого калия в Китае в 2016 году вырос на 7% — до 8,7 млн т. В результате доля Китая в мировом производстве увеличилась до 14%, а уровень самообеспеченности вырос до 48%. Кроме Китая производство хлористого калия увеличилось в Израиле, Чили и Бразилии. В других странах наблюдалось сокращение выпуска. Канадские производители в 2016 году продемонстрировали высокий уровень дисциплины, предприняв ряд мер по сокращению производства для стабилизации рынка. В целом мировое производство сократилось на 2,8% — до 62,7 млн т. В то же время мировые мощности выросли на 4,6% — до 87,8 млн т. Прирост мощностей произошел в Канаде, России и Китае.

Цены на карбамид

долл. США / т, спот, FOB порты бывш. СССР
Источник: FMB.

Спотовые цены на хлористый калий в первой половине 2016 года снижались. Китай и Индия, воспользовавшись высокими запасами, затянули переговоры по долгосрочным контрактам с производителями с целью добиться максимального снижения цен. Контракт с Индией был подписан в июне по цене 227 долл. США. Китай, который традиционно первым заключал контракт на поставку хлористого калия, в 2016 году подписал его после Индии — в июле. Цена составила 219 долл. США, что на 30% ниже предыдущего года. Во втором полугодии цены стабилизировались благодаря более сильному спросу и предпринятым канадскими производителями действиям по сокращению объемов производства.

На начало 2017 года рынок калийных удобрений выглядит более стабильно, чем годом ранее. Ожидается восстановление импорта на 2% — до 49 млн т — благодаря сильному спросу в Азии и Латинской Америке. Объем продаж хлористого калия вырастет на 2–3% — до 64–65 млн т, по оценкам IFA. Кроме того, за предыдущий год производители калия в Северной Америке снизили свои запасы, а запуск новых проектов ожидается не ранее середины года. Спотовые цены несколько восстановились с минимумов в третьем квартале 2016 года.

В долгосрочном плане увеличение мощностей с выходом на рынок новых игроков, вероятно, будет способствовать повышению конкуренции в секторе и оказывать давление на цены. На середину 2017 года запланирован запуск проекта K+S Legacy, который произведет порядка 0,5 млн т в 2017 году и выйдет на проектную мощность 2 млн т в 2018–2019 годах. Также в 2017 году планируется запуск Гарлыкского ГОКа (для перевода — Garlyk) в Туркменистане мощностью 1,4 млн т. В Китае ожидается дальнейшее увеличение мощностей на 10% — до 9,6 млн т хлористого калия. В конце 2017 — начале 2018 года «ЕвроХим» планирует запуск Усольского ГОКа в Пермском крае, а в 2018 году — запуск ГОКа в Волгоградской области. Ожидается, что суммарно оба ГОКа произведут порядка 1–2 млн т в 2018–2019 годах, а в 2020 году каждый из них выйдет на проектную мощность 2,3 млн т. По оценкам, к 2020 году мировой объем недозагруженных мощностей увеличится до 15,4 млн т хлористого калия с 9,9 млн т в 2016 году.

Однако, несмотря на увеличение мощностей и выход на рынок новых игроков, калийный рынок в 5-10-летней перспективе останется высококонценри­рованным. Так, в 2016 году около 75% мировой торговли хлористым калием приходилось на долю трех игроков — «Уралкалия», «Беларуськалия» и канадского консорциума Canpotex. С учетом появления новых игроков к 2025 году доля тройки ведущих игроков хотя и снизится до 65–70%, но все же останется доминирующей, а значит, ценообразование в значительной степени будет зависеть от координации их действий и возможных торговых альянсов.